MIMCO Grand-Ducal

Données du marché

Le marché luxembourgeois a connu un développement rapide au cours des dix dernières années, se démarquant de la plupart des autres pays européens. L’immobilier reste fortement marqué par la situation géographique et démographique unique du pays et cette tendance devrait se poursuivre. De par son environnement fiscal attractif, le Luxembourg attire chaque année de nouveaux investisseurs, notamment les particuliers fortunés. En matière de croissance du Produit Intérieur Brut (PIB), les prévisions du gouvernement et des instances internationales telles que le Fonds Monétaire International (FMI) restent optimistes.

La croissance du secteur immobilier sera également soutenue par l’innovation technologique, les enjeux du développement durable et les nouvelles sources de financement.

Immobilier résidentiel

Chaque année, ce sont environ 12.000 nouveaux résidents qui viennent s’installer au Luxembourg et depuis 2010, la population s’est accrue de 20%*. Malgré un secteur de la construction qui observe un doublement des effectifs employés depuis 20 ans, la construction de nouveaux logements ne suit pas le rythme d’augmentation naturel de la population, proche de 2%/an. Selon le STATEC, approximativement 3.000 logements sont livrés chaque année, alors que la demande s’établit à plus du double.Label ISR

Le fonds MIMCO Grand-Ducal a obtenu le label ISR
(Investissement Socialement Responsable) pour
des placements durables et responsables

 

*Source : BCEE

Données économiques

Les économies mondiales sont confrontées à de multiples défis, tant sur le plan économique et social que politique.

Le Grand-Duché peut compter sur sa stabilité et les perspectives économiques positives du pays, en atteste le AAA attribué par les agences de notation internationales Fitch, DBRS et Standard & Poor's, pour faire face à ces défis.

Caractéristiques clés

1er
Pays ayant le PIB par habitant le plus élevé au monde en 2020 (FMI)
2e
Place mondiale dans la gestion des fonds d’investissements avec plus de 5.200 Md € AUM en 2020 (CSSF)
3e
Économie la plus résiliente du monde en 2021 (FM Global Resilience Index)
24,9%
Du PIB dette publique en 2020* (STATEC)
*Deuxième niveau européen le plus bas
5,9%
Chômage de la population en mai 2021 (STATEC)
13,6%
Hausse du prix au m2 de l’immobilier en 2020 / Moyenne T1 – T2 – T3 (Luxemburger Wort)
+5%
Augmentation annuelle du prix de l’immobilier depuis 2009 (STATEC)
AAA
Notation du Grand-Duché de Luxembourg par Fitch, DBRS et Standard & Poor’s

Politique d'investissement

MIMCO Grand-Ducal a pour but d’investir dans des opérations de développement immobilier ou des immeubles à restructurer à forte valeur ajoutée correspondant à la stratégie d’investissement.

Afin d’atteindre l’objectif d’investissement, le but principal du fonds MIMCO Grand-Ducal réside dans la croissance du capital à court/moyen terme, en capitalisant sur les opportunités d'investissement existant dans les secteurs immobiliers au Luxembourg.

L'objectif d'investissement du fonds consiste à obtenir une croissance du capital à moyen terme et un rendement approprié en appliquant le principe de la diversification des risques par le biais d'investissements directs ou indirects via des entités ad hoc ou des entités n'appartenant pas totalement ou partiellement au fonds et domiciliées au Luxembourg ou dans un autre pays.

MIMCO Grand-Ducal axe sa stratégie d’investissement dans des actifs fonciers ayant pour vocation à devenir prioritairement des projets de développements immobiliers dans le secteur résidentiel, de bureaux, divers types de biens immobiliers permettant une activité commerciale ou des biens immobiliers offrant des opportunités en matière de restructuration. Le fonds se réserve le droit d’acquérir tous biens immobiliers à des fins d’activités commerciales.

Le fonds offrira aux investisseurs une exposition à des actifs immobiliers diversifiés et de qualité couvrant notamment le marché luxembourgeois avec des actifs dits « Value Added » offrant un potentiel de création de valeur et qui seront acquis sur le marché tant par le biais d’adjudications, de partages successoraux ou en raison d’arbitrage rendu par les propriétaires.

Opérations ciblées

Actifs fonciers pour développement d’opérations immobilières

Immeubles à restructurer / Changement de destination

Adjudications, partages successoraux, arbitrages

Acquisitions en état futur d’achèvement possible

Rachat de créances hypothécaires exclusivement au profit d’actifs immobiliers

Catégorie d’actifs ciblés

Bureaux

Résidentiel

Caractéristiques
Structuration
Risques
Documents
Société de gestion
MIMCO Asset Management S.A.S. (MIMCO AM) Agrément AMF n° GP-21000018
Émetteur

MIMCO Grand-Ducal

Forme juridique
Société en Commandite par Actions - statut "Autre FIA"
Domicile et juridiction du fonds
France
Taille cible des engagements
La Société de Gestion vise un montant total des Engagements sur le FIA d’une valeur maximum de 20.000.000,00 EUR
Date de lancement
30/09/2021
Clôture des souscriptions
30/06/2023
Prix de souscription
Au plus haut entre la valeur nominale + prime d’émission et la valeur liquidative
Durée de blocage
12 mois
Objectif de distribution

In fine

Date de prise d'effet
Entrée en jouissance + 90 jours
Banque dépositaire / Teneur de registre
ODDO BHF France
Commissaire aux comptes
Grant Thornton France
Commissaire aux comptes ad ’hoc sur les avantages particuliers conférés
Hermesiane SAS
Recours à l'emprunt
Plafonné à 80 % des Actifs du fonds (levier de 5)
Frais de souscription
2 % Catégorie A (voir Document d’Information)
Frais de rachat anticipé
6% dégressifs (voir Document d’Information)
Commission de gestion
1,00 % de l’actif brut du fonds (comprenant 0,76 % de commission de gestion de la Société de Gestion et 0,24 % de commission de gestion administrative des opérations)
Objectif de surperformance

Actions S et A : Surperformance de 80% constatée sur le solde restant au-delà d’un Revenu Prioritaire de 7% (voir Document d’Information)

Investisseurs éligibles

Fonds exclusivement réservé aux investisseurs professionnels et assimilés en France, répondant aux conditions de l’article 423-27-1 du Règlement général de l’AMF, à savoir ceux susceptibles d’investir au minimum 100.000 EUR. *

 

* Nous recommandons de vous assurer que votre portefeuille global n’est pas uniquement composé d’actifs immobiliers. Nous rappelons que l’investissement présente un risque de perte en capital.

 

 

Cadre fiscal

Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client. Il est susceptible d’être modifié ultérieurement. Il est donc recommandé aux Investisseurs de consulter leurs propres conseillers juridiques, fiscaux et financiers en fonction des considérations réglementaires, fiscales, domiciliaires et comptables qui leur sont applicables.

 

Plus-values personnes physiques :

 

  • Dividendes reçus du Fonds : PFU (30%).
  • Plus-values de cession des titres du Fonds : PFU (30%).

Plus-values personnes morales :

 

  • Taux d’IS à 26,5% (2021) et 25 % (2022) sous réserve de la détention < 5 % et / ou de moins de 2 ans.
  • Régime mère-fille (5% des dividendes soumis à l’IS sous réserve d’une détention > ou = 5% et de plus de 2 ans.

Impôt sur la Fortune Immobilière :

 

Eu égard au programme d’activité du Fonds, les investisseurs détenant (directement ou indirectement avec les autres membres de leur foyer fiscal au sens de l’IFI) moins de 10 % du Fonds et des SPV ne seront pas soumis à l’IFI sur la valeur des titres du Fonds.

 

Placement Éligible à l’article 150-0 B TER.

La SCA

Société en commandite par actions

Siège social : 87 Boulevard Haussmann – 75008 Paris

La société de gestion AIFM

MIMCO ASSET MANAGEMENT

Agrément n° GP–21000018 délivré par l'AMF

Agréée au titre de la directive AIFM

RCS Paris : 898 003 124

Siège social : 87 Boulevard Haussmann – 75008 Paris

Tél. : +33 1 44 70 04 36

E-mail : partners@mimco-am.com

La banque dépositaire / Le teneur de registre

Oddo BHF SCA

12 Boulevard de la Madeleine - 75009 Paris

RCS Paris : 652 027 384

Tél. : +33 1 44 51 85 00

Le commissaire aux comptes

Grant Thornton Paris

29 rue du Pont - 92200 Neuilly-Sur Seine

Tél. : +33 1 41 25 85 85

Commissaire aux comptes ad ’hoc sur les avantages particuliers conférés

Hermesiane SAS

89, Boulevard Haussmann 75008 Paris

Tél : +33.1.47.46.81.44

1. Risques d’investissement

Les investisseurs qui envisagent d’acheter des actions du fonds immobilier MIMCO Grand-Ducal (la "Société") doivent tenir compte notamment des facteurs de risque spécifiques, non exhaustifs, énoncés ci-dessous. De tels risques peuvent, seuls ou en combinaison, influencer négativement les revenus et les estimations de la rentabilité du fonds, et conduire à une diminution de la valeur des actions.
2. Risques en capital

Le Fonds n’apporte aucune garantie de protection en capital. Le capital investi n’est pas garanti et peut ne pas être restitué ou ne l’être que partiellement.
a. Risques liés à la gestion discrétionnaire

Le Fonds peut ne pas être investi à tout moment sur les marchés ou les actifs les plus performants. La performance du Fonds peut être inférieure à l’objectif de gestion et la Valeur Liquidative des Actions peut avoir une performance négative.
b. Risques d'évaluation

Les évaluations des investissements permettent de déterminer les dépréciations à enregistrer sur les lignes de participations dans la mesure où leur valeur réévaluée serait inférieure à leur valeur comptable.
c. Absence de rachat des Actions

Le rachat des actions n’est possible qu’après une période de blocage. A l’issue de cette période, il n’existe pas de certitude que le rachat pourra être obtenu.
d. Risques d’exécution des souscriptions et des rachats

Les rachats sont réalisés au cours inconnu. Le nombre d’actions exact afférant au montant racheté étant arrondi à l’inférieur, sera communiqué à l’investisseur au moment de la publication de la valeur liquidative.
e. Risque de sursouscription et de non-service de certaines demandes de souscriptions

Si le montant des demandes de souscription est sup rieur au montant de l’opération dans laquelle un Investisseur souhaite investir, les Investisseurs seront servis en fonction de l’arrivée de leurs bulletins de
souscription, et sur la base de leur engagement de souscription subsidiaire. La souscription peut être clôturée avant la fin de la période de souscription concernée. Dans ce cas, il existe un risque que les demandes de souscriptions reçues à la fin de la période de souscription ne soient pas satisfaites.
f. Risques liés à l’effet de levier

La Société pourra avoir recours à l'endettement. Les opérations à effet de levier sont par nature sujettes à un degré élevé de risque financier. Le levier permet d’accroitre les espoirs de gain mais accentue également les risques de perte.
g. Risques inhérents à tout investissement en capital

La performance du Fonds est directement liée à la performance des entreprises dans lesquelles le Fonds est investi, laquelle est soumise à de nombreux aléas.
h. Risques d’illiquidité des Actifs de la Société

Le fonds est un fonds de capital investissement qui sera investi dans des titres non cotés sur un marché d’instruments financiers. Ces titres sont peu ou pas liquides. Il ne peut donc être exclu qu’il éprouve des difficultés à céder ses investissements dans les délais et à un niveau de prix souhaité.
i. Risques liés à l’estimation de la valeur des entreprises cibles

Il existe un risque que les valeurs liquidatives ne reflètent pas la valeur exacte du portefeuille du Fonds.
j. Risques liés aux caractéristiques des investissements réalisés par la Société

Le Fonds sera investi principalement dans des sociétés luxembourgeoises. L'évolution défavorable de l'environnement économique, politique ou social au Luxembourg est donc susceptible d'affecter négativement la valeur du portefeuille du Fonds. En outre, le Fonds investira uniquement dans le secteur de l’immobilier. Toute évolution défavorable affectant ce secteur d’activité ou un secteur d’activité qui lui est lié pourrait avoir un impact sur le rendement du Fonds.
k. Risques liés à l’activité du Fonds et/ou des entreprises cibles

Les activités que souhaite développer le Fonds peuvent rétrospectivement avoir fait l’objet d’une analyse erronée des opportunités de marché par les dirigeants et ne pas rencontrer le succès commercial escompté. Les activités immobilières exercées par le Fonds, au travers de ses investissements, peuvent être source de contentieux.
l. Risques de taux

Le risque financier résulte de la sensibilité des actifs du Fonds à l'exposition ou à la non-exposition à certains taux, notamment inflation, et aux fluctuations de marchés des taux d'intérêts.
m. Risques de contrepartie

Le défaut de paiement d’une contrepartie de marché peut entraîner une baisse de la Valeur Liquidative de la Société.
n. Risques de durée

Les investissements non cotés peuvent prendre plusieurs années pour arriver à maturité. En conséquence, alors que la performance du Fonds peut être satisfaisante sur le long terme, la performance des premières années peut être médiocre.
o. Risques liés au secteur d’investissement

Aucune assurance ne peut être donnée quant à la performance d'un secteur d'investissement spécifique.
p. Risques juridiques et fiscaux

Il ne peut être garanti que la structure du Fonds et/ou de tout investissement sera fiscalement optimale pour un investisseur déterminé ou qu'un résultat fiscal particulier sera atteint. L’évolution des textes applicables au Fonds pourrait avoir des conséquences juridiques, fiscales ou financières négatives pour le Fonds et les investisseurs.
q. Risques liés au terrorisme et autres infractions

Le Fonds pourra être contraint de demander aux investisseurs, y compris aux investisseurs potentiels, de lui fournir des informations additionnelles afin de v rifier, notamment, leur identité et celle de leurs bénéficiaires économiques ainsi que l’origine des fonds utilisés pour investir dans le Fonds. Toute souscription peut être refusée si ces informations ne sont pas fournies, ou après étude des informations reçues. Ces informations peuvent être transmises aux autorités gouvernementales compétentes.

Avant toute souscription, le souscripteur doit s’assurer que son profil, sa situation financière et ses objectifs sont en adéquation avec le produit et consulter le Document d’Information. Ce document est disponible auprès de MIMCO Asset Management, 87 Boulevard Haussmann 75008 Paris. Les informations contenues dans ce document sont fournies par MIMCO Asset Management.

La valeur des investissements dans les actions de MIMCO Grand-Ducal est susceptible par nature de varier à la hausse comme à la baisse, notamment en fonction des objectifs ou des stratégies d’investissement de MIMCO Grand-Ducal et des conditions économiques et de marché.

L’investissement dans MIMCO Grand-Ducal peut induire un risque en perte de capital. Compte tenu des risques économiques et de marché, aucune garantie ne peut être par ailleurs donnée quant à la réalisation par MIMCO Grand-Ducal de ses objectifs d’investissement.
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